“5·30”暴跌之后，少碰“题材股”、“垃圾股”，重拾价值投资理念似乎成了市场的共识———
“5·30”暴跌之后，少碰“题材股”、“垃圾股”，重拾价值投资理念似乎成了市场的共识，而且基金重仓股也体现了良好的抗跌性，并带领大盘走出了暴跌后的“低谷”。一时间，冠以大盘、蓝筹字样的新发基金也备受投资者的青睐。在这样的市场环境下，手里的ST股要不要卖掉？买入什么样的股票才算价值投资？大蓝筹就一定是价值投资吗？ST股就一定不是价值投资吗？不少投资者陷入了这样的困惑。
本期嘉宾：和讯信息首席分析师文国庆；财经资深撰稿人皮海洲；大摩投资首席分析师徐胜治；资深股民艾古
■等到大家对蓝筹股完全没有信心的时候，蓝筹股才会有惊人的表现
记者：“5·30”暴跌之后，“大盘”和“蓝筹”似乎成了安全与稳定收益的代名词。但实际上，投资者需要弄明白的是，大蓝筹是价值投资吗？二线蓝筹是价值投资吗？在当前的市场上，持有怎样的股票才算真正的价值投资？
文国庆：价值投资是相对的，如果一种东西能用价值来体现，但还有一种东西更有价值，你会选哪个？目前A股蓝筹比香港贵多了，贵得不是一星半点，因此说A股蓝筹股存在价值投资是不成立的。
以大唐发电为例，A股市场的价格是香港市场的三倍，凭什么说A股蓝筹有价值，这两个市场是收益不一样还是表决权不一样？显然都不是。此外还有东方电机，业绩确实不错，但在A股市场比香港市场高出61%，这有什么道理可讲？华电国际、中信银行等等都是这样。这些股票在A股市场的价格与香港市场股价相差这么大，凭什么？
现在已经有大量的民间资金到香港去投资了。纯粹做A股的价值投资，胜算太小了，香港的比价优势太明显了。实际上，现在炒A股就是“资产注入”。大蓝筹要想实现资产注入是很困难的，规模这么庞大，需要的资金太多了；而二线蓝筹不好说，但不管怎么样，这些小盘绩优股，还是比大蓝筹要好讲故事的。
有创新的人才能赚到钱，巴菲特的价值投资理论就是寻找绝对被低估的股票。大蓝筹，已经被“洗劫”过好多次了，有什么投资价值。
皮海洲：价值投资是有局限的，国外的蓝筹股市盈率在18%-19%，还有价值投资的可能。价值应该和价格是对应的，现在A股的蓝筹价格明显太高了，这意味着没有了价值。蓝筹股在发行和上市的过程中已经涨了好多倍，已经透支了未来的投资价值，它们才是目前市场上的真正泡沫。我个人认为，中国股市目前只有投机价值，没有投资价值，因此说价值投机更准确。长线来说，已经没有什么股票可拿。
徐胜治：价值投资本身不能教条主义，望文生义，要根据自己对基本面和走势进行分析后进行价值投资。应该说，价值投资从来都是存在的，不需要去强调什么，但由于舆论导向会引导资金流向，下半年A股市场的主要任务是促进大国企回归，那么相应的舆论也会引导资金向这些股票倾斜。
艾古：蓝筹股确实有自身的优势，但接下来的行情还轮不到蓝筹股表现，还是其他题材股接着涨。主要是因为蓝筹股的调整还没有结束，等到大家对蓝筹股完全没有信心的时候，蓝筹股才会有惊人的表现。至于二线蓝筹还要看有没有资产注入题材。
■炒ST股炒的是什么都不知道，那就麻烦了
记者：“5·30”暴跌使很多ST股上演了连续跌停的走势，被吓到了的投资者把ST股几乎等同于“垃圾股”的代名词，ST股一定不是价值投资吗？对于缺乏分辨ST股是否具备投资价值能力的普通散户，您又提出什么建议？
来源：北京青年报
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